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2018安徽中级会计职称考试财务管理考点之企业财务管理目标理论
时间:2019-01-13 07:03 来源:网络整理 作者:你们真沉得住气 点击:

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考点:企业财务管理目标理论

难度:C(A.高频,简单。B.高频,困难。C.低频,简单。D.低频,困难。)

考频说明:考试偶尔出记忆性的选择,简单

【内容详解】

财务主要是从价值方面反映企业商品或服务提供过程。一般地,财务管理的目标就是为实现企业创造价值或财富这一目标服务。

企业财务管理目标有以下几种具有代表性的理论:

理论   观点   优点   缺点  
利润最大化   以实现利润最大化为目标   (1)有利于企业资源的合理配置;
(2)有利于企业整体经济效益的提高。
  (1)没有考虑利润实现时间和资金时间价值;
(2)没有考虑风险问题;
(3)没有反映创造的利润与投入资本之间的关系;
(4)可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长远发展。
 
每股收益最大化   用每股收益来反映企业的财务目标   反映创造利润与投入资本额之间的关系   (1)没有考虑利润实现时间和资金时间价值;
(2)没有考虑风险问题。
(3)可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长远发展。
 
股东财富最大化   以实现股东财富最大化为目标   (1)考虑了风险因素;
(2)在一定程度上能避免企业短期行为;
(3)对上市公司而言,股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩。
  (1)通常只适用于上市公司,非上市公司难于应用;
(2)股价不能完全准确反应企业财务管理状况;
(3)它强调得更多的是股东利益,而对其他相关者的利益重视不够。
 
企业价值最大化   以实现企业的价值最大化为目标   (1)考虑了取得报酬的时间,并用时间价值的原理进行了计量;
(2)考虑了风险与报酬的关系;
(3)克服企业在追求利润上的短期行为。
(4) 用价值代替价格,克服了过多受外界市场因素的干扰,有效地规避了企业的短期行为。
  (1)企业的价值过于理论化,不易操作;
(2)对于非上市公司,只有对企业进行专门的评估才能确定其价值,
由于受评估标准和评估方式的影响,很难做到客观和准确。
 
相关者利益最大化   以实现企业的价值最大化为目标   (1) 有利于企业长期稳定发展;
(2) 体现了合作共赢的价值理念,有利于实现企业经济效益和社会效益的统一;
(3)较好地兼顾了各利益主体的利益;
(4) 体现了前瞻性和现实性的统一。
  过于理想化,且无法操作  

【提示1】如果假设风险相同、每股收益时间相同,每股收益的最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。

【提示2】相关利益者最大化目标的具体内容:

(1)强调风险与报酬的均衡,将风险限制在企业可以承受的范围内。

(2)强调股东的首要地位,并强调企业与股东之间的协调关系。

(3)强调对代理人即企业经营者的监督和控制,建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施。

(4)关心本企业普通职工的利益,创造优美和谐的工作环境和提供合理恰当的福利待遇,培养职工长期努力为企业工作。

(5)不断加强与债权人的关系,培养可靠的资金供应者。

(6)关心客户的长期利益,以便保持销售收入的长期稳定增长。

(7)加强与供应商的协作,共同面对市场竞争,并注重企业形象的宣传、遵守承诺,讲究信誉。

(8)保持与政府部门的良好关系。

【提示3】各财务管理目标之间的区别与联系:

财务管理目标   区别   联系  
企业行为   时间价值因素   风险因素   (1)利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标,都以股东财富最大化为基础。    
(2)以股东财富最大化为核心和基础,还应该考虑利益相关者的利益。其他利益相关者的要求先于股东被满足,这种满足必须是有限度的。
 
利润最大化   短期行为   没有考虑   没有考虑  
每股收益最大化   短期行为   没有考虑   没有考虑  
股东财富最大化   长期行为   考虑   考虑  
企业价值最大化   长期行为   考虑   考虑  
相关者利益
最大化
  长期行为   考虑   考虑  

【经典例题】

【例题1•单选题】下列各项中,符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是( ) 。

A.强调股东的首要地位 B.强调债权人的首要地位

C.强调员工的首要地位 D.强调经营者的首要地位

【答案】A

【解析】相关者利益最大化目标强调股东首要地位,并强调企业与股东之间的协调关系。